WeWork估值暴降、裁人求生 红极一时的同享经济还有未来吗

前不久，同享工作企业WeWork向美国证券交易委员会递交了招股书，这家创建9年的公司间隔上市好像仅有一步之遥。可是，后续的故事却并没能依照人们幻想的那样开展。

当招股书初次将这家公司的各种信息公诸于世时，咱们才发现，这家看似强壮的公司事实上深陷亏本泥潭且缺少可盈余的商业形式。此外，这家企业的架构更令人担忧——在杂乱的管理结构系统下，整个公司的权利简直悉数会集在行事张扬的创始人兼首席执行官亚当·诺依曼一个人身上。关于一家公司而言，这意味着很大的危险。

看到了这一切后，许多人开端对WeWork"粉转路人"。华尔街的分析师们也敏捷将WeWork的估值从470亿美元调整到了250亿美元，尔后又进一步调整至150亿美元，而一些评级组织则更是将其信用等级下调至废物级。在外界的压力下，亚当·诺依曼不得不辞去首席执行官一职。

但亚当·诺依曼的离去，好像没能让WeWork脱节困境。近来，它又传出了裁人1/3的音讯，这让人不得不怀疑，这家一度风景无限的企业，终究还能撑多久。

曾被寄予"下一个阿里"的期望

作为一家企业，WeWork的敏捷兴起的确带有很强的传奇色彩。该公司的创始人亚当·诺依曼本来仅仅一位不太实现志愿的一般创业者。一次偶尔的时机，他发现将租借的工作室切割装饰后从头租借，是一桩有利可图的生意，就和自己的合伙人一同创办了WeWork。

其时，金融危机现已开端延伸，大批赋闲人员纷繁转向自雇佣。这导致工作楼的整租本钱大幅下降，而分租工作间的需求大幅添加。这样的微观经济形势，为WeWork的快速开展发明了杰出的外部环境。

不过在更大程度上，WeWork的成功仍是源于其本身特征。以往，工作场所的租借者们所偏心的客户，通常是相似律师事务所、会计师事务所这样相对安稳的企业。而WeWork却偏偏反其道而行之，它瞄准的是那些草创公司。创业者能够在WeWork只租一间工作室，就能享受到便当的网络、打印、会议室等服务，同享工作比独立租工作楼节约约30%到40%的费用。

更重要的是，WeWork不只要做工作，还试图为自己的租户营建一个交际网络。根据这种方针，它供给了许多传统工作场所所没有的交际服务。

WeWork的理念及其开端的成功阅历，很快引来了本钱的重视。包含传奇投资人孙正义在内的一众投资人都对WeWork大加赞赏。孙正义乃至还把它比作"下一个阿里巴巴"。

一开端就已埋下失利的种子

虽然WeWork备受各界追捧，但其实，它并未如人们幻想的那么稳健。乃至从一开端，它就为自己埋下了失利的种子。

虽然在对外宣扬和招股书上，WeWork都竭力把自己"装扮"成一个用互联网技能驱动的高科技企业，但当咱们揭开那些花里胡哨的粉饰，就会发现其本质不过便是一家靠"贱价租入、高价租出"形式维生的企业。用浅显的言语讲，便是"二房东"。从商业形式的视点看，它其实并不是一家所谓的渠道型企业，而是彻里彻外的管道型企业。虽然相关于同类企业，它的确有其特色，但其本质并未发生变化。

管道型企业和渠道型企业有许多不同。

一方面，管道型企业需求先买后卖，因此运营本钱较高；而渠道型企业则不同，它做的是衔接，因此固定本钱能够很小。虽然WeWork再三声称自己和传统的工作租借企业不同，不自己建房，是一家轻财物企业，但其租入房产美国试管婴儿所需求的本钱也相同是巨大的。自有房产的租借企业所要面对的危险，它也相同需求面对。事实上，与那些自有房产的租借者比较，相似WeWork这种"二房东"形式反而会面对更多的不确定性。例如，房主的暂时加价、暂时毁约等，这些从本质上决议了它的形式不会比传统的更安全。

另一方面，跟着规划的扩张，管道型企业和渠道型企业在边沿本钱上的体现也天壤之别。因为有网络外部性的存在，规划本身会给渠道型企业带来巨大的优势，扩张的边沿本钱会跟着企业规划的扩展而敏捷下降。这让规划本身就变成了企业的护城河，一旦做大，就让对手无力招架。而管道型企业的特色则正好相反，跟着规划的扩张，它的边沿本钱反而会越来越高。以WeWork为例，起先它租借的都是本钱相对较低的工作楼，归于"捡漏"。而跟着扩张的进行，市面上的"漏"变得越来越少，这时要租借平等面积的工作场所，公司就要付出更多的费用。

这样的形式，决议了WeWork更合适精耕细作，而不合适敏捷扩张。但是，当本钱很多涌入，合适"慢日子"的WeWork为了展示本身价值，就不得不加快扩张。这样一来，WeWork就进入了一个难以平衡的两难状况，它的失利也便是个时间问题了。

同享经济成功要有两个条件

WeWork所在的同享工作职业，也算同享经济领域。WeWork的式微，很简单让咱们联系到现在失掉往日光环的同享经济。前几年，同享经济在国内蹿红，一时间，大批打着同享经济招牌的创业项目如漫山遍野般呈现。但是，在短短一两年后，大都同享经济项目都宣告失利，这造成了巨大的社会资源糟蹋。

那么，同享经济终究还有没有未来？笔者以为，如果把同享经济界说为一种装备搁置资源的商业形式，那么它就有社会价值，因此也就有成功的可能性。不过，要让这种形式成功，有必要要有两个条件。

第一个条件是，它应该尽可能选用渠道形式对既有资源进行装备，而不是盲目地去添加新资源。当然，笔者并不排挤新增投入，仅仅以为这样的操作超出了同享的领域。关于同享经济，还应立足于其最基本的意义，将现有搁置资源利用好。

第二个条件是，企业要有满足的定力，回绝本钱的引诱。企业应该长多快、长多大，是有其内涵规则的。足够的本钱虽然能帮企业生长，但有时过度依靠本钱就会打乱企业的生长节奏，终究导致企业的败亡。

（作者系《比较》杂志研讨部主管）

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